公募基金作為A股市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者主力，本應(yīng)該是以投研團(tuán)隊(duì)作為公司的核心所在，畢竟業(yè)績(jī)才是爭(zhēng)取投資者的王道。但隨著A股市場(chǎng)整體的長(zhǎng)期低迷，整個(gè)公募基金行業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都不盡如人意，但是新基金發(fā)行的步伐并未因此停止，反而愈演愈烈。過(guò)高的發(fā)行成本，發(fā)行規(guī)模的日漸縮水，讓營(yíng)銷(xiāo)人才的身價(jià)也開(kāi)始水漲船高，反而開(kāi)始比投研人員更吃香。

發(fā)行規(guī)?？s水所逼

    今年以來(lái)新發(fā)行基金的規(guī)?？芍^讓所有的公募基金營(yíng)銷(xiāo)人士苦不堪言。不少公募基金內(nèi)部人士在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)都坦言：“沒(méi)有大股東的支持，很多基金最后發(fā)行的規(guī)模會(huì)讓很多人咋舌，部分基金甚至都很難達(dá)到最低成立標(biāo)準(zhǔn)。”

    沒(méi)錯(cuò)！市場(chǎng)的長(zhǎng)期低迷讓公募基金旗下基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分糟糕，而這種長(zhǎng)期的不佳業(yè)績(jī)也讓不少投資者對(duì)于公募基金開(kāi)始逐漸喪失信心，新發(fā)行的基金規(guī)模也開(kāi)始日漸縮水。“盡管我們已經(jīng)絞盡腦汁，但是市場(chǎng)的低迷程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們的想象，發(fā)新基金對(duì)于我們而言就是一場(chǎng)艱苦的戰(zhàn)爭(zhēng)，而且每一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)果都不盡如人意。”滬上某公募基金市場(chǎng)部人士對(duì)記者如此表示。

    的確，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，當(dāng)前對(duì)于任何一家公募基金管理公司而言，由于行業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，越來(lái)越多的新公司開(kāi)始加入原來(lái)已經(jīng)開(kāi)始“擁擠”的陣營(yíng)，而發(fā)行渠道的相對(duì)單一，使得發(fā)行成本水漲船高——發(fā)行一只基金的成本最低要3000萬(wàn)起，要想規(guī)模上個(gè)層次，沒(méi)有5000萬(wàn)就想都別想。

    “公募基金的生存模式就是這樣，其實(shí)很尷尬，靠管理費(fèi)度日。”滬上某公募基金高管早前曾對(duì)記者表示，“規(guī)模決定生活質(zhì)量，規(guī)模上不去，管理費(fèi)有限，就會(huì)陷入一個(gè)惡性循環(huán)。”這位高管可謂一語(yǔ)道破天機(jī)。北京某小型公募基金市場(chǎng)部人士對(duì)記者坦言：“我們想做點(diǎn)市場(chǎng)活動(dòng)，但是管理費(fèi)收入實(shí)在有限，捉襟見(jiàn)肘，根本無(wú)法實(shí)施。”于是，那些沒(méi)有錢(qián)去營(yíng)銷(xiāo)的公司會(huì)逐漸被投資者所遺忘，逐漸被這個(gè)不斷擴(kuò)大的行業(yè)大軍所邊緣化。

“馬太效應(yīng)”促營(yíng)銷(xiāo)人才升溫

    正是這個(gè)部分基金管理公司日益被邊緣化、部分公司卻生活得十分滋潤(rùn)的落差現(xiàn)象愈演愈烈，讓公募基金界內(nèi)部所言的行業(yè)“馬太效應(yīng)”開(kāi)始日益明顯。“一旦被邊緣化，想再回來(lái)就難了。”

    其實(shí)很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，公募基金界都有兩種模式，一種是市場(chǎng)化模式，以營(yíng)銷(xiāo)見(jiàn)長(zhǎng)；而另外一種則是以業(yè)績(jī)見(jiàn)長(zhǎng)，通過(guò)長(zhǎng)期的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)征服投資者。但是萬(wàn)變不離其宗，無(wú)非是通過(guò)不同的路徑來(lái)支撐足以維持自己運(yùn)營(yíng)、賺取利潤(rùn)的管理資金規(guī)模。

    近幾年由于全球經(jīng)濟(jì)低迷，未來(lái)走勢(shì)尚不明朗，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)讓大多數(shù)投資者苦不堪言。而由于行業(yè)的整體低迷，公募基金的業(yè)績(jī)也整體表現(xiàn)較差，如此一來(lái)，誰(shuí)擁有強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，在這樣羸弱的市場(chǎng)中就能贏得更多的市場(chǎng)份額。于是，營(yíng)銷(xiāo)人才開(kāi)始日益緊俏，成為各家公司所爭(zhēng)取的焦點(diǎn)。

    滬上某公募基金管理公司近期進(jìn)行了高管變更，而新晉領(lǐng)軍人物就是以市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)見(jiàn)長(zhǎng)。該公司人士也向記者坦言，未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈，公司聘請(qǐng)一位具有多年市場(chǎng)工作經(jīng)驗(yàn)的高管來(lái)領(lǐng)軍，無(wú)疑是對(duì)公司未來(lái)最好的安排。

    而不少業(yè)內(nèi)人士也對(duì)記者表示，按照國(guó)際發(fā)達(dá)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)公募基金的趨勢(shì)可能更多的是以被動(dòng)型的投資為主，投研團(tuán)隊(duì)雖然仍然重要，但是這個(gè)行業(yè)靠天吃飯的基本面并未改變，也不會(huì)改變。因此，會(huì)有更多的公司傾向于由市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富的人士擔(dān)任高管。畢竟沒(méi)有可觀的規(guī)模，公募基金就會(huì)喪失生存之根本，而已有的優(yōu)秀投研人員也會(huì)很輕易地被同行挖走。